.射频微波MLCC行业发展特性及利润水平细分市场面临

　　射频微波MLCC作为MLCC的重点分支产品，主要面向通讯基站、核磁共振医疗设备、军工等高端领域，受消费电子等领域的变动影响有限，因此市场发展一直较为稳定。但近年来，随着5G技术的快速发展和普及，将产生大量5G基站的建设需求，进而拉动射频微波MLCC的市场需求快速提升。同时，医疗设备、轨道交通、工业设备、军工等其他高端应用领域对射频微波MLCC的需求也呈现增长态势。

　　常规MLCC产品主要应用于消费类等民用领域，整体而言较易受到宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响，经济周期性较为明显。而射频微波MLCC主要用于民用工业类市场和军工市场，主要应用场景与常规MLCC有较大区别。其中，民用工业类市场相对更易受到宏观经济环境等因素影响，呈现一定的经济周期性；军工市场随着国防科技持续信息化、电子化改革及国产化升级换代，军用射频微波MLCC的需求持续增长，经济周期性相对较弱。

　　从供给端角度，当前射频微波MLCC主要生产厂商集中在美国、日本等国家，中国射频微波MLCC生产厂商数量、产量相对国外厂家均处于较低水平。因此，射频微波MLCC的供给端主要分布于国外。

　　从需求端角度，作为全球最大的射频微波MLCC市场，中国市场对射频微波MLCC的需求量可以占到世界需求量的60%左右。民用工业类市场方面，由于我国东南沿海地区工业发达、终端厂商集中度高，因此我国民用工业类射频微波MLCC主要市场集中在东南沿海地区；军工市场方面，由于军工客户分布在全国各地，因此军用射频微波MLCC市场区域分布相对分散，其中华北、西南等区域相对集中。

　　由于射频微波MLCC应用领域包括5G基站、医疗电子设备、轨道交通信号设备等民用工业类市场及军工电子等军工市场，受单一行业季节性波动影响较小，季节性特征并不明显。

　　常规MLCC方面，全球主要的MLCC厂商纷纷提高产能，采用规模化的市场战略，同时工艺逐步成熟、贱金属化比例提高、产品尺寸的缩小、成本下降，常规MLCC在激烈的市场竞争下正向大宗商品市场方向发展。虽然2018年及2020年下半年以来市场供需情况影响下出现过价格较大幅度上涨的情况，但整体而言，常规MLCC产品总体单价呈下降趋势，行业利润维持在相对较低水平。

　　射频微波MLCC行业的利润水平与行业整体发展情况、技术水平、上下游的需求变动直接相关。多年来，由于射频微波MLCC主要面向民用工业和军工等高端领域，因此市场发展一直较为稳定。随着5G移动通信技术快速发展，5G基站建设需求快速提升，基站数量的快速增长将拉动射频微波MLCC的市场需求快速提升；同时，医疗设备、轨道交通、工业设备、军工等高端领域对射频微波MLCC的需求也呈现大幅增长态势。因此，预计射频微波MLCC行业利润规模增长较快。

　　但是，与常规MLCC不同，射频微波MLCC主要应用于射频、微波电路之中，其内电极材料也与常规MLCC以镍等贱金属做内电极的路线不同，主要为钯或银等贵金属电极。贵金属电极材料价格昂贵且价格波动较大，若射频微波MLCC主要电极材料对应贵金属价格持续走高，对行业的利润水平也可能造成不利影响。

　　射频微波MLCC的研发和生产涉及材料学、射频微波电路、微电子、电子测试、电路仿真等多门技术学科，具备较高的技术门槛。射频微波MLCC作为高精密电子材料，其生产制造技术均以精密陶瓷工艺为基础，可在细小的产品之内实现陶瓷介质与电极的几十至数百层的堆叠。射频微波MLCC高频率、高功率、高可靠性的性能要求制造商在生产过程中严格把关产品质量，保证产品外形尺寸、容值、容差、耐压、温度特性等严格限制在客户要求的参数范围之内，保障产品的高性能与参数的一致性。同时，射频微波MLCC严格的性能参数要求，需要配合相应的测试技术用以测试产品的Q值、ESR、容差等参数。

　　原材料方面，射频微波MLCC使用的电极浆料主要为钯浆和银浆等，陶瓷粉料主要为微波陶瓷粉料，与常规MLCC差别较大，相对成熟、高端的研磨技术、材料配方和混合技术主要掌握在日本、美国的原材料生产商手中。国内可生产高品质贵金属电极浆料和微波陶瓷粉料的生产商数量较少，且技术水平相较日本、美国生产商具有一定差距，因此国频微波MLCC的主要原材料大都依靠进口。

　　生产工艺方面，由于射频微波MLCC与常规MLCC的参数要求差别较大，想要实现射频微波MLCC全流程生产，需要较长时间、较大深度的技术积累并在与客户长期合作过程中不断改进。因此，国频微波MLCC生产企业整体技术水平与国外生产企业仍有一定差距，可实现射频微波MLCC全流程、成批量生产的企业数量很少，而生产出的射频微波MLCC产品可以形成国际竞争力、实现对国外客户大规模销售的企业数量更为有限。

　　经过多年发展，射频微波MLCC的技术日渐成熟，使用场景逐步从军品拓展到民品应用之中，与MLCC行业总体发展趋势相似。同时，随着射频微波电路的频率、功率逐步提高，射频微波MLCC的射频微波特性、功率特性、耐压值、可靠性等性质要求也在增强。

　　射频技术作为全球性技术，其在各行业的应用场景不断扩大。同时，已经成熟的技术应用场景中，通讯行业、医疗设备行业、半导体射频电源设备、高功率激光器、等离子点火器、高铁应答器、军用雷达等呈现技术迭代，对射频微波MLCC需求稳步上升。射频微波MLCC主要应用市场如下：

　　通信市场是射频微波MLCC用量最大的市场之一，主要应用场景为移动通信基站中的功放模块。从单个宏基站MLCC需求看，5G基站对于MLCC需求主要来自基带处理单元（BBU）和有源天线处理单元（AAU），其中AAU有大量大功率高Q值电容的需求。作为技术门槛和投资规模双高的产业，5G基站相比4G基站在投资规模和技术上有了更大的提升，一方面，由于单基站通信通道数的增加，5G基站单站的投资成本为4G基站价格的2.5倍左右；另一方面，5G基站的平均MLCC用量将从4G基站的3,750只左右增长至超过1万只。2020年以来，我国5G基站建设进入快速爆发期，根据工信部统计，2020年我国新建5G基站超60万个，全部已开通5G基站超过71.8万个，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县市；截至2021年9月末，全国5G基站总数115.9万个，占移动基站总数的12%。根据赛迪研究院电子信息研究所《“新基建”发展》，预计至2025年，我国5G基站建设数量约为500万座。5G网络的频率远高于4G，但是频率越高意味着随着距离增加信号衰减越快，因此为了获得相同的覆盖区域，必须提高基站布置密度，5G基站的建设对射频微波MLCC有大量的需求。

　　随着5G通信的不断普及、5G基站的快速建设，我国5G通信产业规模有望从2019年的2,250亿元人民币快速增长至2025年的近4万亿元人民币。

　　射频微波MLCC在5G通讯基站中应用广泛，且通讯行业为我国射频微波MLCC最大的应用市场，随着我国5G行业快速发展，我国本土射频微波MLCC厂家有望快速提升该领域内市场占有率。

　　军工市场是MLCC应用最早的市场之一，具有悠久的发展历史。同时，国防军工行业作为保障的重要凭借，向来都是各个国家发展的重点行业。全球军用MLCC市场规模近年来保持高速增长，2020年全球军用MLCC市场总体市场规模达到125亿元，预计2018-2025年全球军用MLCC市场年复合增长率为11.58%。

　　当前，我国国防建设发展迅速，电子化、信息化、智能化和实战化的趋势带来各项武器装备对军工电子迫切的提升换代需求，军工电子系统均面临着从上游到下游的整体迭代替换趋势。

　　射频微波MLCC主要应用于军用通信电台、相控阵雷达等射频微波组件之中，其在相控阵雷达之中应用广泛。相控阵的反应速度、多目标追踪能力、分辨率、电子对抗能力等都远优于传统雷达，射频微波MLCC的Q值更高，能保证相控阵雷达的准确性；相控阵雷达上大量的收发组件也要求射频微波MLCC有更高的容值精度来保证参数的一致性。军用射频微波MLCC的需求量将随着国防科技工业的快速发展、军用电子化设备的不断更迭而逐步扩大。

　　医疗市场之中，射频微波MLCC主要应用于核磁共振医疗设备等产品之中。每台MRI设备上都需大量使用射频微波MLCC元件，随着MRI设备不断的技术更迭、场强不断提升，射频微波MLCC全球医疗市场规模将逐年扩大。

　　截至2020年末，我国高速铁路运营里程达3.79万公里，稳居世界第一。高速铁路每0.3-0.5公里左右便需安装一组应答器（每组2-3个），每个应答器使用射频微波MLCC数量为300-400只左右。除此之外，城市建设中的地铁、轻轨等轨道交通对射频微波MLCC同样存在大量的需求。

　　近年来，中国铁路投资规模保持稳定，均为每年8,000亿元左右。除2020年因新冠疫情影响之外，我国近年来投产新高铁项目里程亦呈现出快速增长的趋势。

　　动车组作为我国高速铁路运输的工具，近年来我国动车组组数、辆数均呈现出稳定、快速的增长。随着动车组数量增加，对高速铁路信号设备的需求也随之增加；同时，我国大量的动车组余量对相关设备、电子元器件更新需求形成的存量市场也逐步扩大。我国轨道交通行业国产电子元器件在自主方案定型中的占比逐步提高，有助于国频微波MLCC企业提高在我国轨道交通行业内的占有率。

　　射频电源是可以产生固定频率的正弦波电压、频率在射频范围内、具有一定功率的电源。射频微波MLCC主要应用于射频电源的核心——射频功率放大器之中。

　　我国射频电源产品主要应用于半导体及光伏设备领域和医疗美容领域等，该等领域的快速发展有助于推动射频微波MLCC行业的进一步发展。

　　除此之外，随着电子信息技术的不断发展，汽车、广播电视发射机、高功率激光切割设备等领域对射频微波MLCC都有着大量的需求，射频微波MLCC未来应用空间更加广阔。

　　电子元器件产业是现代经济的基础产业，一直受到国家的高度重视和大力支持。随着我国经济的持续高速发展，电子元器件相关产业对国民经济增长的推动作用越来越明显，在国民经济中的地位也越来越重要，我国为了支持电子元器件相关行业结构调整、产业升级、促进下业消费、规范行业管理以及促进区域经济发展，相继出台了《国民经济和社会发展十四五规划和2035年远景目标的建议》《国民经济和社会发展十四五规划和2035年远景目标纲要》《中国制造2025》《信息产业发展指南》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》《高端智能再制造行动计划（2018-2020年）》等多项政策。

　　射频微波MLCC作为电子元器件的重要组成部分，国家产业政策对电子元器件发展的支持，将对电子元器件整体产业发展及其中电容器领域的发展产生积极作用。

　　近年来，以5G通讯、医疗设备、轨道交通、军工等为代表的射频微波MLCC产品主要下游产业快速发展，对射频微波MLCC的需求亦逐步提升，在此基础上，射频微波MLCC产品的下游需求有望快速扩张。

　　我国是射频微波MLCC产品的主要市场之一，市场规模占射频微波MLCC全球总体市场规模比例较高。但是，当前我国国内市场的主要射频微波MLCC供应商仍为国外企业，中国企业在国内市场占有率较低。随着国产化进程逐步加速，国产射频微波MLCC生产商将面临更大的发展机遇。

　　射频微波MLCC的研发、生产涉及电子、材料、化学等多种专业知识的综合应用，专业技术人员不仅需要较高的专业知识水平，而且需要对上游原材料及下游电子产品行业有较深的理解，具有丰富的实践经验。公司通过内部培养、外部引进等方式积累高端专业人才，但随着公司业务的快速发。